我从年初至今持续看好稀缺性不断提升的资源材料行业，牌照特征日益明显。本周，钢铁煤炭有色等资源材料股跌幅较大，但我们认为资源品供需紧平衡甚至短缺的逻辑不变，本轮资源材料大级别行情并未结束。

从供给端来看：1.受疫情冲击，人工短缺叠加各国防疫政策偏紧，能源材料的开采、运输均受到较大的影响；2.供给侧改革淘汰落后产能，不少资源产品长期低迷，企业资本开支持续回落；3.十四五规划将“双碳”政策提到最高重视级，传统能源生产受限。江苏、云南等多地的能耗双控、限电措施发力，江苏多地一些重工业企业收到了减产、停产通知，抑制供给因素，钢铁、水泥、化工等生产受限；4.环保督察加码、安全生产入刑，高危和高污染行业供给下降；5.气候问题是中美合作的最重要领域之一。

自年我国粗钢产量快速上涨，钢铁行业CO2排放量基本随之逐年上涨。截至年，我国粗钢产量达9.96亿吨，钢铁行业CO2排放量达.4百万吨，吨钢CO2排放量为2.03吨，与年相比，粗钢产量增长.4%，而钢铁行业CO2排放量仅增长.7%，吨钢CO2排放量下降33.2%，说明我国钢铁行业节能减排工作取得了积极进展，CO2排放控制水平得到很大提升。

我国将会在年前碳达峰、年前碳中和的目标，作为制造业31个门类中碳排放量最大的行业，钢铁业未来节能减排压力明显增大。

根据我的钢铁网测算年国内粗钢需求增长万吨，如果产量最终压减万吨，则供应缺口将达到万吨，价格已经上涨明显，已超过30%。

总之，周期性明显，流动性+供需错配，二者之一是钢铁行业跑赢市场的充分条件，目前碳中和对于供给端产能的去化是驱动钢材、特钢价格和利润提升的主要因素，今年是碳中和国策的开局之年，产能的压缩会持续驱动价格和利润的正向增长。

7大“特钢”龙头

1、久立特材

浙江久立特材科技股份有限公司主要业务是工业用不锈钢管及特种合金的管材,管件,法兰,棒材及管道预制件的研发,生产,销售。其中，公司主要产品为工业用不锈钢管及特种合金的无缝管、焊接管、复合管以及管件、法兰、棒材及管道预制件。公司是国家高新技术企业,国家火炬计划重点高新技术企业，同时拥有国家认定企业技术中心，是国内规模最大的工业用不锈钢管专业生产企业。

2、方大特钢

方大特钢科技股份有限公司从事的主要业务是冶金原燃材料的加工、黑色金属冶炼及其压延加工产品及其副产品的制造、销售，主要产品是螺纹钢、汽车板簧、弹簧扁钢、铁精粉等。公司主要生产建筑用材（包括螺纹钢、盘螺、线材）和汽车零部件用钢（汽车弹簧钢）。

3、西宁特钢

西宁特殊钢股份有限公司主要从事黑色金属的冶炼和压延加工业务。主要品种有碳结钢、碳工钢、合结钢、合工钢、轴承钢、模具钢、不锈钢、弹簧钢、高性能建筑用钢等。公司是中国四大特钢企业集团之一，西部地区最大、西北地区唯一的特殊钢生产企业，特钢协会会员单位。

4、盛德鑫泰

盛德鑫泰新材料股份有限公司的主营业务是各类工业用能源设备类无缝钢管的生产、研发和销售。公司主要产品有20G，SA-C，20#电站锅炉、石化用管、15CrMoG内螺纹锅炉用管、12Cr1MoVG内螺纹锅炉用管、T12内螺纹锅炉用管、15CrMoG优化内螺纹锅炉用管、12Cr1MoVG优化内螺纹锅炉用管、T12优化内螺纹锅炉用管、T91、T92高压锅炉无缝钢管、TPH不锈钢锅炉用管、TPH不锈钢锅炉用管、TPHFG不锈钢锅炉用管、热浸锌踏步板、热浸锌钢格板、球接栏杆

5、太钢不锈

山西太钢不锈钢股份有限公司是主要从事不锈钢及其它钢材、钢坯、钢锭、黑色金属、铁合金、金属制品的生产、销售；钢铁生产所需原辅材料的国内贸易和进出口等业务。公司主要产品有不锈钢、冷轧硅钢、碳钢热轧卷板、火车轮轴钢、合金模具钢、军工钢等。公司长期坚持特钢发展方向，是全球不锈钢行业的领军企业。

6、沙钢股份

江苏沙钢股份有限公司从事的主要业务为黑色金属冶炼及压延加工的优特钢生产与销售。主要产品为汽车用钢、工程机械用钢、铁路用钢、弹簧钢、轴承钢、船用锚链钢、高压锅炉管用钢、管坯钢等。

7、常宝股份

江苏常宝钢管股份有限公司主要从事石油天然气用管、电站锅炉管和工程机械及石化用管等专用管材的研发、生产和销售,主要产品为油气开采用管、电站锅炉用管、工程机械用管以及其他细分市场特殊用管。公司小口径高压锅炉管具有领先的竞争优势和行业地位。