宏观月报：增长物价难现反弹，央行坚守货币定向中性

核心摘要：我们对于市场对通胀和年货币政策的看法提出不同的看法。9月1.6%的通胀在年内依然存在更低的机会，明年1月的通胀创新低的可能性更大，利率债见顶的判断可能为时尚早。年央行可能会坚守货币政策中性并维持定向操作的方法，全面宽松的预期并不实际，经济增长也难现反弹，调降存准的概率大大低于市场的呼声，而降息可能会作为当前货币政策框架外的少数政策选项之一。在宏观经济波动如此细微的时间点，细节的理解和偏差将决定资产配置的优劣，对于央行不切实际的预期可能会造成资产配置的错判。

策略数据周报：







































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