（报告出品方：德勤）

一、愿景和价值

1.元宇宙走向何处——元宇宙的定义和4层含义

当前处于元宇宙萌芽时期，业内对于元宇宙的定义和理解并没有形成统一标准，是百花齐放、百家争鸣的局面。Roblox公司首席执行官戴维·巴舒基提出了元宇宙所需具备的八要素：身份、社交、沉浸感、低延迟、多元化、随地、经济系统、文明。著名分析师MatthewBall提出元宇宙应具有以下六个特征：永续性、实时性、无准入限制、经济功能、可连接性、可创造性。Beamable公司创始人JonRadoff提出元宇宙构造七个层面：体验、发现、创作者经济、空间计算、去中心化、人机交互、基础设施。中国国内，有的机构提出元宇宙是整合多种新技术而产生的新型虚实相融的互联网应用和社会形态;有的机构提出“元宇宙”是一个平行于现实世界，又独立于现实世界的虚拟空间，是映射现实世界的在线虚拟世界，是越来越真实的数字虚拟世界。

对元宇宙的不同理解和定义，来源于看待元宇宙的不同视角，有体验的，有技术的，有规则的。由于这些视角不在一个维度，因此难以给出一个简洁、确定和统一的定义。德勤从“Meta（元）+Verse（宇宙）”的本意出发，去定义和设想元宇宙的未来，即元宇宙是“虚实融合的世界”，包含4层含义：模拟现实的虚拟世界、创新的虚拟世界、现实世界（也是元宇宙的一部分）、虚拟和现实世界的融合（将高于/超越单一的虚拟或者现实世界）。

这四层含义的具体说明如下：

含义一：模拟现实的虚拟世界

元宇宙将包括一个模拟现实世界的虚拟世界，具有现实世界的全部要素，包含身份、商业、娱乐、社交、文明、治理等，以及现实世界最重要的特征之一——感受。这是理解和设想元宇宙未来发展方向很重要的一个出发点。公众目前对于元宇宙的印象和感知更多的来源于游戏或社交类的应用。元宇宙的未来远不止于这些内容。

虚拟世界对现实世界的全模拟和镜像，是对元宇宙起源的《雪崩》场景的延伸设想。尼尔·斯蒂芬森的小说《雪崩》描述了这样一个虚拟世界：主角来到一个商业街区，超元域（元宇宙）的香榭丽舍大道；街道很长，六万五千五百三十六公里；商业街区有很多人（百万人，超过现实的一个数字）往来穿行；街区中有很多店铺；开设这些店铺要征得第三方批准，然后购买临街土地，获得相关执照，还要贿赂检查人员等等。人类通过数字虚拟化身在这个街区中行走和交互，作者称这个世界为元宇宙。在这个描述的虚拟世界里，具备了现实社会的诸多核心要素，比如街区、社交、商业地产开发、商业活动等。

含义二：创新的虚拟世界

元宇宙包括一个创新的虚拟世界，具有完全虚拟创造出来的人、物品、环境、规则等。这个创新的世界也具备现实世界的所有要素。与模拟现实世界的虚拟世界不同的是，这些创新出来的虚拟人、物品、环境等，在现实世界没有与之对应的实际人物、物品、环境。人们可以天马行空，极大的发挥人类的想象力和创造力，去创造这些虚拟的人、物品、环境。德勤认为创新的虚拟世界可以拆解为三个方向的创新：新主体、新规则、新智慧。

新主体指的是虚拟世界完全虚拟创造出来的对象，例如虚拟人（没有现实世界对应的人）、虚拟物品（没有现实世界对应的物品）和虚拟环境（现实世界中不存在的自然环境和社会环境）。在元宇宙世界会有全新的“人”出现，他们不是现实世界任何人的化身，而是由虚拟世界创造出来的仅存在于虚拟世界的人。例如，获得万科总部年度最佳新人奖的正是一名虚拟数字化员工“崔晓盼”。

新规则指的是：1）仅有虚拟空间能够实现的新的物理规则；2）元宇宙带来的新的治理规则。新的物理规则是指虚拟世界解放了一部分现实世界中的时空规定性，虚拟世界的人不仅可以模拟现实世界的走、跑、跳，还可以飞翔或瞬时移动，带来前所未有的物理体验。新的治理规则是指中心化形态向去中心化的规则发展。

新智慧指的是：1）开发者和用户不断创造创新的智慧；2）人工智能的智慧。虚拟世界里人们的生产力得到了一定程度的解放，人人都可以是创造者并且万物皆可创造，以UGC/PGC平台和NFT为例，每个人都可以注册成为社区的创造者，创造形式各种各样，图片、音视频、艺术品、虚拟地产和建筑物等等，并且可以作为NFT进行交易。人工智能的智慧指后人工智能时代，不仅人类会思考，虚拟系统也具有强大的思考能力，能够取代人进行一部分决策的判断，虚拟人除了有思考，甚至有感受，能与周围的人和环境交互。

上述的三个方向的创新“新主体”、“新规则”、“新智慧”属于目前可见的已经实现、部分实现和预计将要实现的创新，元宇宙的创新力是无穷无尽的，取决于人类能想象到什么样的高度，保持期待、保持好奇是我们拥抱元宇宙的最佳心态。

含义三：元宇宙包括现实世界

未来所有现实世界的元素都会在虚拟世界产生镜像，并与现实世界互动产生意义和价值。从这个意义上说，元宇宙是包括现实世界的。

含义四：虚实融合超越现实

虚实融合互动。

长远看，虚拟世界和现实世界会形成紧密融合和互动——由虚到实、由实到虚，虚中有实，实中有虚。一个示例是魔鬼终结者中的机器人在现实世界和虚拟世界中的共存。基于这种融合和互动，我们说现实世界也是元宇宙的一部分。这种融合和互动，将超越单一的现实世界或者虚拟世界的，这也是“Meta（元）”这个词的本意，高于/超越。行业中也有从“虚实融合”程度这个视角出发来定义元宇宙的，比如对虚拟世界的依赖程度超过对现实世界依赖的那一刻，算是正式进入元宇宙时代。

如前述，虚拟世界将具备现实世界的11个要素。在这11个要素（自然环境、自然人、社会体、物品、商业环境、社会系统、经济系统、企业生产系统、个人生产系统、文明体系和治理体系）的维度上，都会产生虚拟世界与现实世界之间的融合和互动。融合按照难易程度可以分为4个等级，依次为：

融合难度相对较低的生产系统的融合和互动，其方式是虚支持实，比如数字孪生技术产生对机械设备的数字解构和模拟，用来支撑机械设备的运行状态预测、维护等。虚支持实赋能实体经济是融合的重要目的之一，目前已在诸多生产应用场景中展开探索；

融合难度中等的是统一的编码规则和识别系统（用于环境、人、物品、社会体、商业环境的融合）、价值兑换（虚实经济的融合互动）、NFT相关的版权（虚拟IP和现实IP）的虚实融合；

越接近真实世界本质和内在逻辑的虚实融合越难，例如社交/社会规则、文明规则，需要长时间的思考、碰撞和打磨；

治理规则的融合是元宇宙的终极问题和核心问题。治理规则的融合更多的体现在治理之争，即未来谁最终治理这个元宇宙，在元宇宙中的人类、某个元宇宙的规则、还是去中心化的统一规则。大胆设想，元宇宙世界的治理规则甚至在未来会在一定程度上对现实世界产生影响和压迫。

人们将以特定的数字身份自由参与到元宇宙，同时可以以虚拟身份参与到现实世界的互动。通过连接相互分割的若干个封闭的个人虚拟空间，可形成更大的虚拟社区空间，连接多个虚拟社区空间，可形成更大、更多元的虚拟社会空间；货币、属性、环境、事件等信息均可在异度空间和同度异构空间之间相互映射，从而实现信息跳转和虚拟时空的穿梭。

虚实融合的入口。

元宇宙的虚实交互入口有两种：第一种是应用数字工具，包括各种便携可穿戴的AR/VR设备等，第二种是应用脑机接口技术直接将相关的电信号通过无线脑机接口提供给人脑，进行实时、无障碍地信息交换，以此自由进入元宇宙。商业模式上看，进入元宇宙的场合可以有两种，一是个人场合，无论是在家中、办公场所，或者自然环境下，个人可以通过虚实交互工具进入虚拟世界；二是公共场合，将有第三方提供“元宇宙”入口，供人们进入，有些像目前的个人KTV小屋，或者剧本杀的空间。

元宇宙通过由实向虚和由虚向实两条发展路径实现虚拟世界和现实世界的融合和互动。由实向虚，即现实场景叠加沉浸式数字体验，例如虚拟教育、虚拟培训、虚拟商城等。

由虚向实，即虚拟世界向现实延申，例如虚拟游戏《NianticLightship》通过对于现实世界地图定位、环境与物体识别判断、实时互动分享等技术倡导人们通过虚拟世界与真实世界的人与物接触。

特征1：逼真的沉浸体验

逼真的沉浸体验主要体现在感官逼真性和物体逼真性。这是元宇宙热得以爆发的关键要素之一。

感官逼真性是指元宇宙把互联网的2D平面式体验提升至3D、4D甚至更高的层级上。互联网带给玩家的感官主要是视觉和听觉，例如绝大多数的电子游戏都是通过2D画面和音效代入玩家，少部分游戏加入了压力感和震感，但其感官体验和真实的体感和触感相去甚远。随着体感设备、数字嗅觉、数字味觉、脑机结合等多种技术发展，理想的元宇宙能够融合视觉、听觉、触觉、嗅觉、味觉和意念，玩家在其中能够获得无限逼近现实的感受，这是感官逼真性。

物体逼真性是指一方面利用数字孪生技术在虚体空间中创建数字化的虚拟物体，与物理实体空间中的物体形成了在形态、质地、行为，甚至发展规律上都极为相似的映射关系。另一方面，元宇宙是一个能够完整运行的、跨越现实和虚拟世界、始终实时在线的世界，无穷无尽的人们可以同时参与其中，并且能够连接互通，用著名分析师MatthewBall概括的六个特征来说，就是永续性、实时性、无准入限制、可连接性、可创造性，因此元宇宙能给用户一种周围的环境和事物都是真实存在的感受。

面向个人感官体验的沉浸式体验比较容易理解。下面阐述模拟生产过程的元宇宙的沉浸式体验。生产元宇宙以数字孪生为核心技术，对生产环境、生产过程、生产对象进行仿真。

首先是研发阶段的集成化虚实共生。异地研发人员可以以虚拟身份共同进入到虚拟世界进行产品的规划，设计，整体规划设计的产品均是以3D的形式展示在人们面临，支持及时更改产品构造，解决产品试制周期长、制造工艺不稳定等现实问题。

其次是生产制造阶段的虚实共生。通过高度物联网化的数字孪生系统，实现高沉浸感、全实时数据仿真的生产制造管理，员工通过AR在现实工厂或者直接通过虚拟工厂进行生产制造和监控指挥，极大提高了现场人员的操作效率和远程管理人员的管理效率。

再次是销售端的虚实共生。分为销售时、使用中、故障售后维修时的三种不同虚实共生应用，支持员工与客户不限距离的在虚拟世界或现实世界的交互。

最后就是企业内部经营管理上的虚实共生。支持员工创建和自定义虚拟办公室，并且拥有一个友好的化身，可以在虚拟空间自由交流、解决管理问题。

面向生产的元宇宙沉浸体验和面向人体感官体验的沉浸体验，底层的技术架构和技术有很大程度的重合。

特征2：完整的世界结构

与互联网1.0/2.0不同的是，元宇宙的虚拟世界将具备现实世界的所有要素。以媒体、社交、电商、工业互联网为代表的既有互联网世界，是一个窄意上的世界，主要对应了现实世界的部分社交、批发零售、以及生产环节。像房地产开发、政府治理、社会文明这些元素，在既有的互联网世界中，没有明显的体现。元宇宙将是对于现实世界的完整复刻，模拟整个现实世界的所有要素。现实世界主要具有11个要素：自然环境、自然人、社会体（政府、机构、社区、学校、企业等）、物品、商业环境、社会系统、经济系统、企业生产系统、个人生产系统、文明体系和治理体系（政府）；元宇宙的虚拟世界将具备与之对应的11个虚拟要素：虚拟自然环境、虚拟人（身份识别）、虚拟社会体（虚拟的政府、机构、社区、学校、企业等）、虚拟物品、虚拟商业环境（商业设施建设和环境识别）、虚拟社会体系（社交、社会规则）、虚拟经济（交易规则、虚拟货币）、虚拟企业生产系统（生产规则）、虚拟个人生产系统（个人创造）、虚拟文明体系（语言、习俗、文化）和虚拟治理体系（去中心化的治理体系）。

特征3：巨大的经济价值

从元宇宙的内容来看，元宇宙的价值产生于5个部分：

社交经济：不同的社交场景门票具有社交圈层价值；

土地经济：地理空间的天然稀缺性和产业集聚效应会使得元宇宙中的土地价值高度分化；

身份形象：体验围绕化身形象展开，化身形象将成为备受资本